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由于利率接近于零,并且担心股票市场将进一步下跌,许多投资者正在转向另类市场以寻求回报。流入诸如Grayscale之类的加密货币对冲基金和信托的资金达到了历史新高,大盘硬币似乎正进入牛市阶段,但该资金并未流向新的代币项目。为什么区块链代币项目难以吸引资金?
对种子投资者的怀疑
撇开主流投资者的声誉问题,即使是受过区块链技术教育的人也没有在虚线上签名。当然,这部分是由于早期代币市场的宿醉。
在2016/17的鼎盛时期,投资者可以在代币销售期间购买代币,并且即使该项目是合法的(即使业务案例不是特别强劲),价格也会因市场热情而飙升。早期的投资者以折扣价购买并几乎立即兑现以获取可观的利润-然后再次重复该过程。通过代币销售,创始人可以积large足够的资金来为整个代币项目筹集资金,而不必放弃大量公司股权。每个人都能从交易中获得所需的东西。
今天,进行代币销售要比繁荣时期昂贵得多。在用广告代替社论的市场上吸引代币购买公众的注意力是昂贵的。再加上监管框架,要求会计师,律师的意见以及为投资者提供的了解KYC详细信息的信息都带有不断上涨的价格标签。
为了适应成本结构的变化,代币现在需要分两轮获得资金。通常,在第一轮中,从一些大型投资者那里筹集资金。然后,这笔现金用于资助主要代币销售的建立和营销。代币销售又提供了运行整个业务项目所需的资金。
缩小代币项目需求与早期投资者之间的差距
为了通过筹资过程成功获得代币,创始人必须承认那些早期投资者承担的风险并适当地奖励他们。而且鉴于代币可能在代币出售后价格停滞或下跌,这意味着代币价格的大幅折扣并不一定足以吸引投资者作出承诺。
为了筹集第一笔资金,许多代币都转向提供业务股权。如果您查看成功完成的代币销售数量,则下降趋势自2018年第二季度以来一直持续,因此发售股票不足以刺激市场。
硬币的两面
所以答案是什么?这是一个复杂的问题,但可以肯定的是。任何解决方案都必须植根于双方成功达成交易所需的深刻理解。
一方面,代币创建者的需求很明确:他们需要足够的资金来为代币做好准备,并通过成功的流动性事件提供足够的资金来建设项目。挑战在于,在积累资本与确保不提供太多项目权益之间达成适当的平衡,以至于放弃控制权或激励创建者推动项目前进的动力。
另一方面,尽管原始资本投资者的需求更为复杂,但仍存在两个关键问题:透明度和利润激励。
透明度可能意味着很多事情,但几乎总是包括提供更多信息性的成本和利润预测,以及对所有问题的答案,尤其是以下方面:
    如果代币销售事件失败,对投资者的资本会发生什么?令牌创建者从一开始就必须透明。代币市场是高度投机性的,如果项目失败,早期的投资者就有亏损的风险。因此,投资者需要在整个筹款过程中建立完善的基金治理流程,以便他们可以就项目是否值得做出明智的决定。

    整个项目的资产如何管理?投资者需要知道自己的钱掌握在手中,并且适当的资金管理技术正在用来管理加密货币的波动风险。理想情况下,将使用独立的托管人来持有资金,并限制创始人提取资金的能力-将资金释放到商定的里程碑时间表。投资者的权利如何得到保护,例如在贸易交易中?投资者需要知道他们所投资的公司被出售时会发生什么。这会对他们所持股份的价值产生什么影响?是否需要建立单独的治理框架?这些是关键问题,投资者不太可能为答案中的任何歧义感到满意。
在鼓励早期参与项目时,利润激励机制很重要。投资者需要说服该提议将风险降至最低,并专注于提供极高的回报率。这意味着创始人需要能够为代币的价值增加辩护。
但这不是唯一重要的激励因素。还可以通过优惠产品来激励投资者,例如尽早使用可能对自己的业务有所帮助的项目和服务。
我们不要忘记,投资者不仅仅支持任何项目。真正重要的是,令牌代销的业务存在一些特殊之处。最好是可以预先共享并直接使投资者受益的东西-证明投资确实值得。
这就是全部内容。最终,尽管代币项目目前很难找到资金,但如果它们能够证明自己的价值并提供完全的透明度和明确的利润激励以减轻投资者的担忧,这些钱就已经存在了。交易可以完成。


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